1930年以前：

市场背景：①第一次世界大战前，美国政府就开始推行金元外交。到1928年，20个拉美国家中已有14国被美国资本所控制；②1926年秋，在20年代的投机狂潮中被炒得离谱的佛罗里达房地产泡沫被一场突如其来的飓风刺破；③1929年爆发严重的经济危机，股市崩盘。

股市表现：美国证券市场投机日盛。道指在1924年到1929年创造了连续六年增长的记录，直到1929年股市崩盘（1929年10月29日，道琼斯指数单日下跌22%）。1920-1929年，道琼斯指数上涨了3倍。

基金产品发展：1926 年美国诞生第一只共同基金――马萨诸塞州投资信托公司

1930-1940：

市场背景：①罗斯福新政取缔了胡佛政府的紧缩政策；②1933年，大约有40个国家（包括美国）放弃了金本位；③1933 年《证券法》、1934年《证券交易法》、1940年的《投资公司法》和《投资顾问法》。

股市表现：1930年代也是股票价格波动最为剧烈的十年。道指在1931年下跌52.7%，1937年下跌32.8%，也在1933年上涨66.7%，在1935年上涨38.5%。1938年道指再度跌至100点以下。

基金产品发展：1930年第一只高收益债券基金

1940-1950：

市场背景：①1941年，第二次世界大战爆发。美国一跃成为超级大国。

股市表现：证券市场在战争的阴影中逐步摆脱经济危机的阴影。股市开始反弹，二战于1945年结束，道指也升至192.91点。

基金产品发展：1949年第一只对冲基金

1950-1960：

市场背景：①1951年的朝鲜战争增加了社会总需求，财政部与联邦储备体系达成协议，不再承担维护政府证券价格稳定的任务。

股市表现：低通膨和低利率为股市攀升创造了绝佳环境。1950年至1959年间，道琼斯工业平均指数攀升了239.5%。

基金产品发展：1955 年第一只国际投资基金

1960-1970：

市场背景：①1962年越战爆发后，美国消费物价指数从1960年的1.6%上升到1970年的5.9%，再到1974年的11%。②1960年到1973年的十三年间，先后爆发了十一次美元危机，包括四次严重的美元危机；③1962年出台《自主经营个人税收和退休法案》

股市表现：道琼斯指数继续一路攀升，1969年道指已经接近1000点。

基金产品发展：①REITs基金；②1961年第一只免税单位投资信托基金

1970-1980：

市场背景：①1973年10月中东战争爆发，直接导致第一次石油危机。原油价格暴涨，引起了包括美国在内的发达国家经济衰退，据估计美国GDP增长期间下降了4.7%；②伊朗爆发伊斯兰革命，伊朗和伊拉克开战，第二次石油危机爆发。据估计美国GDP大概下降了3%；③1974 年出台的《雇员退休收入证券法案》（ERISA）；④1978 年《收入法案》中提出的401（K）养老金计划

股市表现：道指突破1000点大关之后不久即遭遇1973-1974年的大熊市。截止1974年12月，道指一路下跌至577.60点。直到1982年下半年，道指才再次站在1000点之上。

基金产品发展：①1971 年货币市场基金和联储基金；②1976年市政债券基金；③1976年指数基金；④1977 年长期债券基金；⑤1979 年免税货币基金；⑥1979年主动数量化投资基金；⑦1979年130/30基金

1980-1990：

市场背景：①里根主义走上政治舞台。对内采取宽松的经济政策。主张减税（实施美国历史上最大的减税计划–1981年复兴税法）、缩小政府规模、推动经济结构转型、减少对商业的管制，以刺激美国经济。对外与苏联进入冷战。②1989年诸多东欧共产政权相继倒台，东德与西德统一。苏联于1991年戏剧性的崩溃。冷战时代结束，美国成为唯一的超级大国。

股市表现：伴随经济好转，道指再度走强。1987年1月8日，道指攀升至2000点，并继续上涨直奔3000点关口。

基金产品发展：①1985年空头市场基金；②1986 年国际债券基金；③1989年新兴市场股票基金；④1989年FOF基金；⑤1990年生命周期基金

1990-2010：

市场背景：①1991年爆发海湾战争，以美国的胜利告终。在1993－2000年间，美国取得了过去30年以来最好的经济成绩。在2000年，美国经济增长时限超过了60年代，创造了增长时间最长的纪录。

股市表现：在受海湾战争的短暂影响后，道指走出了波澜壮阔的行情，直到2007年金融危机前，道指一度突破14000点关口。

基金产品发展：①1993年ETFs；②1993年新兴市场债券基金；③Alpha、Beta、可移植Alpha策略基金。

在美国的基金产品中，个人投资者占共同基金资产的大部分份额，机构占共同基金资产的比重较小。个人和机构的比例自2000 年以来一直保持不变，各类基金中，股票型、混合型以及债券基金个人和机构的比例一直很稳定，不过个人账户占货币市场基金资产的比重出现明显的下降，由2000 年的76.5%下降到2005 年的67%，而机构账户占共同基金资产比重同期由23.5%上升至33%。

20世纪90年代以后，美国家庭的投资理念逐渐成熟，他们更愿意“把钱交给共同基金，让共同基金替自己炒股”，而不愿“自已替自己炒股”。20世纪90年代初，投资于共同基金的家庭数还只是2340万，到2000年已发展至5060万。这表明，美国有近一半的家庭（约8790万股民）投资于共同基金。从发展趋势看，拥有共同基金的家庭数仍在增加。