每当一年结束，人们总会感叹时光如梭，今年亦如此，然而我却觉得恍若隔世，大概是因为今年发生了太多与自己息息相关的事。很多读者，大概会欣喜今年在证券市场收获的利润，但我今年最大的收获，却不是投资，而是遇到了那个余生最重要的人。然而在这里，我主要还是想谈谈关于投资的一些想法。

以五年一个周期来衡量投资业绩

沪深300指数从年初的4096点上涨到年末的5211点，涨幅27.2%，一些人抓住了涨幅翻倍的题材股，赚的盆满钵满，而一些人买的公司受疫情影响，股价重挫，似乎一年白忙活了一场。然而，如果我们把时间拉长，比如拉长到三年，年化收益率超过15%恐怕要砍掉一大半，要知道，2018年初的沪深300指数是4045点，至今上涨了28.8%，年化收益率8.8%，如果把时间拉长至5年，能获得年化收益率15%的人少之又少。所以，无论今年取得了怎样骄人的收益率，我们都要习惯性的将过去五年的收益率加起来，算下年化收益率，正确的衡量投资业绩。作为投资者，我们可能需要某一两年的高收益率来拉升总体的长期收益率，但是我们不应该对某一年的高收益沾沾自喜，因为我们总会遭遇市场不景气的时候，我们应该把关注点放在公司的估值上，保住自己之前获取的收益。同样的，如果遭遇投资收益较差的年份，也应将眼光放长远，理性评估持有的公司并寻找其他被低估的公司，坚定地买入并持有。

不要因为一只股票影响睡眠

有的人可能买了某只股票，经常晚上失眠，我们认为可能有三个原因：一、他是个短线交易者，大起大落是平常之事，不仅令其辗转反侧，而且还可能对他平时的心态和心境产生负面影响，虽然我们更强调一个人的心态不要影响到投资，但是如果投资让他心态变得糟糕，那是得不偿失的，终究会是个双输的结局；二，他准备长线持有，但并不是以公司的内在价值为基础，而是以趋势为基础，当股价短期重挫的时候，便自我怀疑，无所适从；三、他准备做一个真正的投资者，以公司内在价值为基础，买入一只股票，但是经常因为股价的起伏变得不自信，这种情况，要么是他的投资心态还不成熟，要么是他投资的公司超出了他的能力圈，以致他并没有真正理解公司的价值。

坚持独立思考

每年市场中都会有一些题材被爆炒，而自己坚守的公司股价却一直没有什么起色，这可能令你怀疑自己一直以来的投资理念与方法。我自己的经历表明，如果你的理论是正确的，数据也是正确的，那就坚定的持有，这个时候需要的是耐心和定力，你不用羡慕其他人抓住了某个题材股大赚了一笔，你需要把注意力放在真正重要的事情上，毕竟前面也说了，眼光要放长远。在股市中，总是不缺暴涨神话，但是缺少长期高收益者，唯有坚持正确的投资理念，独立思考，在嘈杂的市场中保持一颗平静的内心，方能行稳致远。

——写于2021年跨年夜，杭州