认识自己的错误和研究自己的成功一样对我们有利，但人在犯错后总想逃过惩罚，这是人的自然冲动。当你犯了某个错所以亏了钱，你就不希望重蹈覆辙，而且股市上的错误，必然会导致双重打击：钱财与自尊心。但是有一件奇怪的事：有时候股票投机者知道自己在犯错却坚持犯下去。过后他会反过来问自己为什么会犯这样的错，痛定思痛之后可能就会明白自己在什么时候、在哪个环节犯下这个错误的。然后他会骂自己几句，抛诸脑后。

如果他聪明又有运气，自然不会再次犯同一个错误，但是他会犯这个错误的众堂兄或表兄之间的另一个，而每个错误的近亲都有几千个。错误家族十分庞大，所以当你想看看自己会做什么蠢事儿的时候，总有一件蠢事儿等着你呢。

投机者最大的敌人往往是他自己，因为人类有希望和恐惧的本性。在投机中，当市场对你不利时，你每天都希望这是最后一天亏损。抱着这样的希望，你会亏损得更多。当市场对你有利，你会害怕也许第二天利润就全没了，于是心急地退出。因为恐惧，你损失了本该赚到的钱。成功的交易者必须克服这两种根深蒂固的本性，彻底改变冲动的天性。他应该居安思危，处变不惊，时刻提防损失的扩大，同时尽可能增加利润。

我有时也觉得投资或投机是一种反人性的行当，因为我发现无论投资者还是投机者一般都要和自己的本性抗争。人性的弱点阻碍投资或投机的成功，会让一个人趋于平庸。人们在从事其他比较安全的行业时，都会特别防范这些弱点，可是遇到最危险的股票交易时，却顾不上了。

杰西·利弗莫尔从14岁起就开始投机了，一干就是一辈子，他在回忆录中说的交易方法都是经验之谈，绝不是信口开河。在三十年的交易中，他经历了从微薄的保证金到几百万资金的整个过程，在这个过程中，他总结出一下结论：一个人可以在一段时间打败一只股票或一些股票，但没人可以打败整个股市。一个人可能从棉花或谷物的个别交易中赚钱，但没人能够打败整个棉花市场或谷物市场。这就像赛马，一个人可以赢一场赛马比赛，却永远赢不了赛马运动。他用最强烈的的语气最大程度地强调这个结论。